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鲁证期货：沪胶如期反弹 依旧震荡格局

一、前一交易日交易综述

上海天胶期货0811合约昨日走势一波三折，开盘大幅高开，开盘后即出现快速下跌，在21760处获得支撑，10点以后，在传闻影响下，商品价格大多出现拉升，橡胶(22520,515.00,2.34%,吧)也呈现大幅走高，冲高回落态势，终盘报收于22020元/吨，上涨1.66%。成交量较前日放大，持仓量略有减少。上海天胶期货0809合约走势强于0811合约，成交量减少，持仓量依旧居高不下。

二、近期基本面状况

国际橡胶研究组织(International Rubber Study Group)把印度列为橡胶消费国，目前其橡胶年消费量位列世界第四名，但印度很有可能取代美国成为第二大充分发挥人材优势和材料研发优势橡胶消费国。根据IRSG统计数据，2007年印度橡胶消费量为114.1万吨，占全球总消费量的5%。IRSG预测，到2020年印度橡胶需求量将达到218.8万吨，占全球总需求量的7%。IRSG秘书长表示：目前，印度人均橡胶消费量低于全球平均值，因此更具增长潜力，印度将成为唯一的橡胶需求快速增长的国家。不管从短期或长期来看，美国的橡胶需求量都将减少；日本和德国将维持现有消费量；中国的橡胶需求增长上糊机速度将减缓，但仍将保持第一大消费国的位置。国际橡胶联盟首席执行官表示：印度的橡胶消费是国际橡胶市场稳定的重要因素，但同时我们也关注印度橡胶种植面积暴发式的增长。如果印咖啡机度橡胶需求量无法跟上来，印度橡胶生产量的过剩将影响全球橡胶市场价格。

据初步统计测算，7月份各类橡胶新增资源54.9万吨，比上月增长7.4%，比去年同期增长8.3%。其中天然橡胶新增资源21万吨，比上月增长16.7%，比去年同期下降8.7%；合成橡胶新增资源33.9万吨，比去年同期增长22.4%。1月-7月，各类橡胶新增资源量337.8万吨，比去年同期增长6.8%。其中天然橡胶新增资源量118万吨，比去年同期增长6.3%；合成橡胶新增资源量219.8万吨，比去年同期增长7.1%。据国家统计局统计，7月份全国主要橡胶消费下游行业继续保持快速增长，全国汽车产量75.7万辆,比上月下降12.4%，比去年同期增长13.2%,增速比上月回落1.6个百分点；轮胎产量4967.2万条，比上月下降2.0%,比去年同期增长14.8%。1月-7月，全国汽车产量610.8万辆，比去年同期增长17.2%；轮胎产量3.3亿条，增长13.5%。仅从这两组数据看，供给增速依旧慢于需求的快速增长。

上海期货交易所公布的库存数据显示，至上周五(8月15日)，天胶库存上升4吉林华之路生物基材料有限公司落户在长春经济技术开发区生物基材料产业创新基地890吨至39465吨，增幅为15%。连续几周的库存增加，对于多方的震慑较大，同时表明市场供应紧张的状况可能弹簧拉力试验机减速机作用及工作原理有所缓解。

现货方面，可以参考下表：

汇总

日期 产品 挂单量 平均价 最高价 最低价

CNR/浓缩乳胶 1004 16321 17190 16200

RSS2/2#烟胶 60 25200 25200 25200

年 SCR5/5#标胶 580 27350 28100 27000

SCR10/10#标胶 174 25259 25700 252热气球00

SCR20/20#标胶 109 25308 25400 25000

SCR5(N)/5#凝标 126 26633 27100 26200

SCR5(R)/5#乳标 646 26861 26900 26500

SCR5(Z)/5#绉标 168 26388 26650 车圈26100

SCR50/50#标胶 22 23600 23600 23600

SCRG/胶清胶 168 21963 22000 21800

海口交易厅

日期 产品 挂单量 平均价 最高价 最低价

CNR/浓缩乳胶 904 16329 17190 16200

SCR20/20#标胶 84 25400 25400 25400

SCR5(N)/5#凝标 126 26633 27100 26200

SCR5(R)/5#乳标 646 26861 26900 26500

SCR5(Z)/5#绉标 168 26388 26650 26100

SCRG/胶清胶 126 21967 22000 21800

昆明交易厅

日期 产品 挂单量 平均价 最高价 最低价

RSS2/2#烟胶 60 25200 25200 25200

SCR5/5#标胶 580 27350 28100 27000

SCR10/10#标胶 132 25245 25700 25200

SCR20/20#标胶 25 25000 25000 25000

SCR50/50#标胶 22 23600 23600 2360

广东交易厅

日期 产品 挂单量 平均价 最高价 最低价

CNR/浓缩乳胶 100 16250 16300 16200

SCR10/10#标胶 42 25300 25300 25300

SCRG/胶清胶 42 21950 22000 21900

三、操作建议

日胶昨日收盘大幅反弹，成交量减少，持仓量增加。日胶昨日最高日元，最低日元，收盘日元。随着橡胶季节性供应高峰到来，国际现货报价持续下滑，国内现货面临的压力在不断增加，橡胶在供应充足而需求减缓的状况下依旧处在弱势行情中。但是，中国财经报陈中涛文章提出观点，“总体上来看，下半年国内天然橡胶价格走势趋向于转弱，但不太可能出现大幅度下跌，整体价位回落到20000元/吨以内似乎不太可能。” 事实上，即使充分考虑了经济前景预期的因素，20000元/吨也会是一个具有较强支撑的点位，建议投资者关注此价位。

操作建议：目前看，多空实力基本均衡，预计0811合约将保持弱势震荡格局。操作上，可以谨慎保持偏空的思路，观察区间是否存在压力，择机操作。

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